夹层债务（Mezzanine Debt）是一种 介于优先债务和股本之间的融资方式。它本质上是长期无担保的债权类风险资本，其风险和回报通常介于企业债务资本和股权资本之间。夹层债务在企业的资本结构中处于次级地位，意味着在破产清算时，优先债务提供者首先得到清偿，其次是夹层资本提供者，最后是公司的股东。
夹层债务的特点包括：
风险与回报：
夹层债务的风险和回报都高于优先债务，但低于股本。投资者通常期望获得比优先债务更高的收益，但承担的风险也相应较大。
融资方式：
夹层融资可以采取多种形式，包括次级贷款、可转换票据或优先股等。
合同安排：
夹层债务通常包含一些权益性质的特征，如选择权（Options）、认股证（Warrants）或转股权（Convertibility）。
清偿顺序：
在破产清算时，夹层债务的清偿顺序优先于一般债务，但在优先债务之后。
应用领域：
夹层债务常用于企业并购、重大投资或资本结构优化等场合，特别是在传统债务融资无法满足需求时。
总的来说，夹层债务是一种灵活的融资工具，适用于需要在高风险和较高回报之间取得平衡的企业或项目。
