传说太古时，每逢腊月三十的夜里，有两种凶兽出没，一曰“年，一曰“祟”：
“年兽”喜欢闯入村落吃人，但是年兽有三怕，即巨响、红色与火光，于是家家户户每年放爆竹、贴春联、点灯火用以吓跑年兽，将这一夜安全的过去，名曰“过年”。
年兽
而“祟兽”不同，偏爱偷摸进村，最爱用手摸在夜里睡得正香的小孩的脑门，孩子就会被吓哭并且发高烧说梦话。这就是“作祟”和“鬼鬼祟祟”词的由来，翻过年后，即使退烧了也会变成个痴呆的傻子。所以当时有小孩的人家不敢睡觉，灯一直点到天亮以保护孩子，名曰“守祟”。
当时嘉兴府有管姓人家，夫妻二人老年得子，五十多岁才生个宝贝儿子，所以非常疼爱这个小宝贝，在三十的晚上，二老为了防“祟”伤害孩子，所以一直逗孩子玩。此时正逢八仙路经此地，算出此子有劫。八仙遂变为八枚铜钱，守在此孩身边。孩子睡下之后，夫妇俩用红纸把铜钱包了放在孩子枕边，吹灯就寝。
半夜，“祟”出来，想要摸他的头，突然孩子枕边迸发出了一道闪闪金光，吓得“祟”夺命而逃。第二天老夫妻把用红纸包铜钱的事，告诉了左邻右舍。后来这件事越传越邪乎，家家效仿，于是就开始效仿，纷纷在除夕夜给孩子红纸包着的铜板，祟就不敢造次了。这也是“红包”“压祟钱”的由来，后来因为“岁”与“祟”谐音，逐渐就演变为“压岁钱”了。
