良品铺子要“易主”了？

7月10日晚间，良品铺子（603719）公告，公司近日收到控股股东宁波汉意创业投资合伙企业（有限合伙）（简称“宁波汉意”）通知，其正在筹划重大事项，该事项可能导致公司控制权发生变更。公司股票将于7月11日（星期五）上午开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

重大事项公告前涨停

虽然晚间公告发布的时间不算晚，但“马前炮”式的市场表现却让人难免生疑。

值得注意的是7月10日早盘，开盘不到半小时，良品铺子股价迅速拉升并封上涨停，且几乎没有盘中犹豫。

蹊跷的涨停出现在重大事项披露之前，是否存在信息提前泄露的可能？

记者就此联系到良品铺子内部人士，该人士称：“以公告信息为准”。

不过，在良品铺子披露上述公告之后，公司收到了监管机构下发的监管工作函。

根据公告披露，本次监管工作函的处理事由聚焦公司重大事项披露前股价涨停有关事项明确监管要求，涉及对象包括上市公司、董事、监事、高级管理人员、一般股东、控股股东及实际控制人、中介机构及其相关人员。

据天眼查，宁波汉意的合伙人包括杨红春、杨银芬、张国强、潘继红。四人也是良品铺子的实际控制人。其中，杨红春、杨银芬、张国强目前为良品铺子的非独立董事，杨银芬还曾任公司董事长。

从股价异动到突如其来的停牌，多少带些资本变动的意味。只不过，公司本身的经营状况，可能才是主导这一切的根本推力。

降价后连连亏损

值得一提的是，良品铺子在去年以及今年一季度均出现不同程度的业绩下滑。

去年年报显示，良品铺子2024年营业收入为71.59亿元，同比下降11.02%；净亏损4610.45万元，同比下降125.57%；扣非净亏损7476.14万元，同比下降214.77%。

2025年一季度，良品铺子实现营收17.32 亿元，同比下降29.34%；净亏损3614.86万元，同比下降157.85%；扣非后净亏损为4018.22万元，同比下降173.21%。

针对业绩下滑，良品铺子在财报中解释称，是受市场及平台流量影响，产品价格下降及门店数量减少，同时公司在门店渠道对部分产品实施降价等策略，策略调整促使门店客单数稳步提升，但对销售额产生了一定的影响。

公司在年报中表示，累计完成 500 余款产品价格下调。

值得注意的是，这场降价行动的操盘手，正是控股方宁波汉意合伙人之一的杨银芬。

2023年底，时任公司董事长的杨银芬发布了一封内部信，宣布良品铺子启动重大改革，实施17年来首次最大规模降价，300款产品平均降价22%，最高降幅45%，集中在成本优化但不影响品质以及复购率高的零食上。

但结果并不如预期。降价拉来了一些订单，却没有带动利润回升，反而让公司在收入和毛利两端同时承压。

“从根本上讲，零食赛道已经从品牌战进入效率战阶段。”一券商食品行业分析师向记者表示，“良品铺子的核心问题或许不在定价，而在供应链效率、产品迭代速度与用户黏性上的失衡。盲目降价只能暂缓亏损，但无法重建品牌。”

股价暴跌80%

与此同时，良品铺子股东们减持动作频频。

6月6日，良品铺子公告披露，公司第二大股东达永有限公司通过集中竞价减持1%即401万股，减持总金额4774万元。

宁波汉意此前也出于自身资金需求，在2024年7月通过集中竞价方式完成减持0.15%，套现736万元，持股比例降至35.23%。

一边是亏损持续扩大，另一边是“大股东”们的持续撤退，良品铺子如今站在了一个关于投资者信任的十字路口。

从二级市场来看，投资者们的担忧并不难理解。截至7月11日收盘，良品铺子报13.71元/股，较其2020年上市初期的最高点——80.74元/股，已经跌去超过80%。

彼时风光无两的大牛股良品铺子，如今正面临量贩零食赛道激烈竞争、股价腰斩、控制权变更的三重挑战。

这一次，良品铺子能不能从“零食内卷”中走出来，还得看接下来的这一步到底往哪走。

潇湘晨报·辣椒财经记者郝咏琪