劣后是一种投资结构中的特殊安排，主要用于以下目的：

风险承担：

劣后投资者在投资结构中处于不利地位，他们首先承担损失。如果投资失败，劣后投资者可能会损失全部或大部分投资本金。

激励作用：

由于劣后投资者承担了更大的风险，他们也有更大的动力去努力确保投资项目的成功，以获取更高的回报。

资金杠杆：

通过劣后资金的引入，可以撬动更多的优先资金，从而扩大投资规模。

满足不同的风险偏好和投资目标：

劣后安排为不同风险偏好和投资目标的投资者提供了多样化的选择。

保护优先级投资者：

在项目遭受损失时，劣后级投资者首先吸收损失，保护优先级投资者的本金安全。只有当劣后级投资者被完全损失后，优先级投资者才会面临损失。

收益特点：

劣后级没有确定的收益率目标，在项目收益超过优先级收益后，劣后级投资者可以获得剩余的全部收益。因此，劣后级投资者的预期收益通常比优先级投资者高。

总结来说，劣后是一种高风险高回报的投资安排，主要用于吸引愿意承担更高风险的投资者，并在项目成功时提供更高的收益。同时，劣后安排也保护了优先级投资者的本金安全。